延遲進場能壓低 MAE 嗎？US100 Market Profile 的 favorable 與 adverse entry

延遲進場的距離用什麼尺度？

用日線 ATR，而且回看要夠長。延遲距離寫成「k 倍日線 ATR」，同一個 k 在高波動和低波動時代表相同的相對距離，不同年份的結果才能放在一起比較。我們先拿原始進場的 MAE 測試哪一種尺度讓它最穩定：每個 setup 逐年算 MAE 的第 90 百分位，看它跨年的變異係數，越小代表這把尺越穩。

回看長度比 K 線週期重要：60 天的日線、4 小時、1 小時 ATR 差不多，20 天就明顯變差。日線 ATR 在交易時段內不會變，掛單價格從訊號出現到出場都固定。

距離的範圍參考兩個分布：favorable 看贏單的 MAE（26 個 setup 的第 75 百分位在 0.18 到 0.36 倍日線 ATR），adverse 看輸單的 G_MFE（第 75 百分位在 0.19 到 0.37 倍）。所以兩種延遲都從 0.02 掃到 0.36，間距 0.02，所有 setup 共用同一組距離。

掛更好的價格（favorable）能讓 MAE 往 0 靠近嗎？

不太能。延遲越深，成交的交易越少，但留下來的交易 MAE 只小幅下降，G_MFE 掉得差不多一樣多。下表是 26 個 setup 每筆交易的中位數，只比較實際成交的交易：MAE、G_MFE 都除以發生當下的日線 ATR 再取平均；降幅為相對原始進場。

原因在 MAE 的形狀。這些 setup 的 MAE 很接近「無記憶」：價格已經逆向走了一段之後，接下來還會再走多深，和剛進場時差不多。限價單只在價格逆向走到 k 時成交，成交的交易就像重新進場一次，剩下的 MAE 分布沒有變小多少；沒成交的，多半是一進場就走對方向的交易。

多單特別明顯。在多頭居多的 2022–2026 年，多單 setup 等回檔後，成交交易的 MAE 常常不降反升；只有 2022 年空頭時，11 個多單 setup 中有 8 到 10 個在 0.16 倍以上的距離 MAE 降得比 G_MFE 多，MAE 中位數降 9% 到 14%。空單裡 G05 做空 08:30 是少數兩段期間都壓得下 MAE 的 setup：0.20 倍時，2022–2024 年 MAE 降 14.1%、G_MFE 幾乎不變（−0.6%），2025–2026 年 MAE 降 15.2%、G_MFE 降 15.3%。

等價格先走一段（adverse）濾掉的是什麼？

主要是輸單。觸價單要價格先往有利方向走 k 才成交，從來沒走到 k 的訊號，多半是一路虧到出場的交易。下表是 26 個 setup 的中位數；每筆期望值以日線 ATR 計，原始進場為 0.022：

勝率只小幅上升，是因為每筆成交都多付了 k 的進場成本，原本小賺的交易有些會變成小虧。真正的改善在每筆期望值與風險：11 個多單 setup 在 0.20 倍時平均獲利因子 1.33，原始進場為 1.18；空單平均最大回撤從 23.8% 降到 15.5%，平均交易數從 504 筆變成 346 筆。

多空結論為什麼相反？會不會只是多頭行情？

部分是。2022–2026 年 US100 大部分時間在上漲，順勢方向的單「越早進越好」，逆勢方向的單「等一下再進」比較划算，所以要看結論在空頭年是否還成立。

• 多單的 adverse 跨期間都成立。 0.16 倍時，多單 setup 每筆期望值的提高幅度中位數在 2022–2024 年為 0.017、2025–2026 年為 0.020 倍日線 ATR；選出的多單參數在 2022 年空頭時期望值也都是提高的。
• 空單的 adverse 只在 2022–2024 有效。 0.20 倍時，空單每筆期望值在 2022–2024 年提高 0.015，2025–2026 年反而降低 0.012；拉到 0.28 倍，差距擴大為 +0.039 對 −0.025。
• 多單的 favorable 只在空頭年有用，見上一節。

所以不能只看全期：一個延遲參數要在每一年、特別是行情方向相反的年份都成立，才不會只是押注市場繼續上漲。

穩健的 6 個 setup 該怎麼進場？

前一篇研究中，6 個 setup 通過了穩健度篩選（獲利因子、每年表現、報酬回撤比、交易數與加濾網後的一致性）。我們用逐年規則替它們挑延遲參數：favorable 要求 5 年中至少 4 年 MAE 確實下降且降得比 G_MFE 多、2022 年必須成立；adverse 要求 5 年中至少 4 年每筆期望值提高、且 2022–2024 與 2025–2026 兩段都提高；符合的距離取連續區間的中間，不挑單點最佳值。

以 G09 做多 10:30 為例，等價格先漲 0.32 倍日線 ATR 才進場，交易數從 514 筆變成 200 筆，最大回撤從 9.6% 降到 4.5%，獲利因子從 1.21 升到 2.01。代價是 2025–2026 年只剩不到三成訊號成交。

這代表什麼？

延遲進場不是壓低 MAE 的萬用工具。在這 26 個 US100 Market Profile setup 上，掛更好的價格等回檔，主要是把一進場就走對的交易濾掉，留下來的交易 MAE 幾乎一樣深；等價格先走一段再進場，濾掉的才是輸單，而且多單的效果在行情方向相反的年份也成立。延遲參數要逐年檢查，不能只看全期。下一步是在這些進場方式上，以同一個日線 ATR 尺度設定停損與停利。相關研究：〈開盤跌破價值區該做空嗎？〉、〈趨勢濾網該在什麼波動下擋單？〉。