趨勢濾網該在什麼波動下擋單？US100 Market Profile 26 個 setup × SuperTrend × 波動狀態

不加濾網的 26 個 setup 表現如何？

對照組就是原本的 setup：13 個 Market Profile 訊號的首選與備選，各自的方向與進場時點，持有到 16:00，細節見〈開盤跌破價值區該做空嗎？〉。其中 11 個做多、15 個做空。每個濾網都只會拿掉 setup 原本的交易，不會新增交易，所以兩者的差距完全來自濾網擋掉了哪些日子。報酬為每筆 pnl_pct 的單利加總，未考慮部位大小與複利；成本未計入。

濾網怎麼挑？高低波動怎麼定義？

濾網不是挑回測最好看的一組。我們先另外量 SuperTrend 本身「抓不抓得到趨勢」：翻空到翻回多頭的這段期間，價格的跌幅留住多少（空頭捕捉效率），反過來就是多頭捕捉效率。在 1 小時、4 小時與日線上各挑最穩的一組，多單配空頭濾網、空單配多頭濾網。

波動分成兩個維度，都用紐約日線、只看已完成的 K 線：

• 水準：20 天 ATR 占價格的比例，放在最近約 120 個交易日裡比較，前三分之一是高波動、後三分之一是低波動。用相對自己近半年的位置，而不是固定門檻，因為 2022 年的日波幅遠高於其他年份，固定門檻幾乎只會把 2022 年和其他年份分開；窗口拉到一年，又會讓 2022 年之後的一整年幾乎都被判成低波動。
• 變化：5 天 ATR 和 20 天 ATR 的比值，高於 1.1 代表波動正在擴張，低於 0.9 才算回到收斂；中間維持原狀態，避免每隔幾天就切換。

每個濾網有五種用法：一律擋、只在水準高或低時擋、只在擴張或收斂時擋。

空單：多頭濾網在什麼波動下有用？

只在低波動時擋，取捨最好。1 小時多頭濾網只在波動水準低時擋單，15 個空單 setup 的平均最大回撤 18.8%，平均每年為正 3.4 年，不加濾網為 23.8% 與 3.3 年；平均交易數從 512 筆變成 416 筆。

一律擋的平均回撤也差不多（18.2%），但交易只剩 251 筆，平均每年為正降到 2.9 年。反過來只在擴張時擋，平均勝率 47.8%，低於不加濾網：波動放大時順著多頭擋掉的，多半是賺錢的空單。

下表逐一列出 15 個空單 setup 加上「1 小時 水準低才擋」後的最大回撤，和同一個 setup 不加濾網的差距：

平均值的改善並不平均。回撤原本就很深的 setup（G07 到 G12 做空）回撤明顯變淺；回撤原本就淺的 G05 只小幅改善，G01 的兩個時點反而變深。濾網的價值主要在替原本風險較大的空單擋掉危險的日子，對已經很穩的 setup 幫助有限。

全部 16 種濾網用法的最大回撤，可以在下圖並排比較；換成交易數或每年為正的年數，看擋掉的代價：

多單：空頭濾網在什麼波動下有用？

方向反過來：在波動水準高時才擋比較好。1 小時空頭濾網只在高波動時擋，11 個多單 setup 的平均最大回撤 10.9%，平均勝率 56.6%，不加濾網為 12.5% 與 55.1%。

一律擋的平均回撤更低一點（10.6%），代價是平均交易數從 435 筆降到 296 筆；只在高波動時擋保留 386 筆。4 小時空頭濾網一律擋，平均回撤反而升到 14.5%。

多單的改善同樣集中在少數 setup：G03、G04 N1 08:30 與 G06 的回撤明顯變淺，G08、G09、G10 幾乎不變，G12 反而變深。

翻轉慢的日線濾網比較好嗎？

回撤數字比較低，但原因是交易變少。日線空頭濾網一律擋，多單平均最大回撤 8.4%，但平均交易數只剩 276 筆（不加濾網 435 筆）。日線狀態一旦翻轉會維持很久，連多頭年裡的修正段都一起擋掉，擋掉的不只是空頭行情。

空單更明顯：日線多頭濾網一律擋，平均交易數只剩 199 筆，平均每年為正只有 1.7 年。

每年都成立嗎？

以 G05 做空 09:30 為例，下表列出它的 16 種濾網用法每年的報酬；只在低波動時擋的版本，和不加濾網並列：

這代表什麼？

趨勢濾網不該一律開著。在 US100 的這 26 個 Market Profile setup 上，空單的多頭濾網在波動低時才有用，波動放大時反而擋掉好的空單；多單的空頭濾網則在波動高時比較有用。翻轉慢的日線濾網讓回撤數字變小，主要是因為交易變少。沒有一種用法對每一個 setup 都有效，策略報告列出全部 416 組，可以逐一檢查自己關心的 setup。下一步是用時間切分與成本確認這兩條規律。