Market Profile 訊號只是時段效果嗎？那斯達克同時段無條件進場對照

什麼是同時段對照組？

回測結果好，可能來自策略以外的因素，例如進場時段或整段期間的大盤走勢。對照組只拿掉要檢驗的條件，其他設定都相同，兩者的差距才是條件本身的貢獻。

這次的對照組只拿掉 Profile 條件，其他設定都和訊號研究相同，回測期間也相同：

因為每天都進場、而且多空用同一批進出場時間，對照組的做多與做空互為鏡像：10:30 做多累積 +9.4%，做空就是 −9.4%。

那斯達克幾點進場比較好？只看時段的表現

只看時段，沒有一個時點在統計上站得住。t 值是日報酬平均除以標準誤，等於 Sharpe（日）× √(交易日數 ÷ 252)，≥ 2 代表平均報酬大於 0 較可信；無條件做空在 06:30、07:30、08:30 的 t 值分別是 0.41、0.39、0.34，09:30 幾乎為 0（0.02），10:30 換成做多較好（0.29）。

方向和上一篇看到的時段模式一致，但換成獲利因子也只比 1 多出幾個百分點（例如 07:30 做空 1.036），而且還沒有計入成本。所以時段效果可能存在，卻不足以解釋訊號組合的結果。

Market Profile 訊號比無條件進場多多少？

把每個訊號的首選組合，和同方向、同時點的無條件進場放在一起：t 值差距越大，優勢越不能用時段解釋。

分級（優先、條件、不足）沿用上一篇，和對照組的結果大致吻合：

• 優先保留的 G01、G05：G05 在 09:30 這個本身沒有方向的時點，t 值仍有 1.65，最能代表訊號本身的貢獻。G01 做空 07:30（1.26）也高於同時段對照，但早盤的時段效果吃掉了一部分。
• 條件性保留的 G02、G08–G11：都高於同時段對照。G08 到 G10 做多在 10:30 的優勢，大部分不是時段效果；G11 的差距最小，仍屬邊界。
• 證據不足的 G06、G07：t 值和同時段對照差不多，結果可以用時段解釋，確認不需要投入後續資源。

即使是增量最大的 G05，t 值也沒有達到 2；訊號比對照好，不等於訊號已經站得住。

無條件進場的回撤比訊號深嗎？

比優先與條件性保留的訊號深。每天都進場的對照組，最大回撤介於 17.4% 到 50.3%，平均 36.5%；G05 做空 09:30 為 13.2%，G08 做多 10:30 為 12.8%。訊號少做了很多天，避開了一部分時段本身的波動；證據不足的 G06 做空 06:30 則和同時段對照一樣深（38.6%）。

訊號與對照的權益曲線

切換訊號、方向與時點，對照線會跟著換成同方向、同時點的無條件進場：

結論

在 US100 上，「這個時間進場、持有到 16:00」本身的方向性在統計上和 0 分不開。Daily Market Profile 的 G05 與 G01 做空、以及 10:30 做多的 G08 到 G10，都高於同時段對照，訊號的增量在方向上成立；但沒有一組 t 值達到 2，G06、G07 的結果和時段效果無法區分。下一步應該在成本與樣本外期間下，確認這些增量是否仍然存在。