趨勢濾網的資訊在 SuperTrend 還是在波動？US100 Market Profile 26 個 setup 的濾網歸因

怎麼判斷濾網真的有資訊？

和「同樣擋這麼多天、但時間點隨機」比較。濾網擋掉的日子越多，回撤通常越小，因為曝險變少了；濾網擋的日子又會連成一段一段，連續擋掉一段行情也會改變回撤。所以我們把同一份擋單時間表沿著訊號日循環平移，平移量從訊號日數的 5% 到 95% 逐一試過：擋掉的天數、每段連續擋單的長度都不變，只有「在哪幾天擋」被打亂。

真正有資訊的濾網，要比大多數平移版本好。我們看恢復因子（累積報酬 ÷ 最大回撤），它不受曝險大小影響；「勝過平移」是平移版本中恢復因子低於原濾網的比例，50% 代表和隨便挑時間擋差不多。報酬為每筆 pnl_pct 的單利加總，未考慮複利；成本未計入。

另一個對照是依波動調整部位：不擋任何交易，高波動時部位縮小、低波動時放大，總曝險和不加濾網相同。如果一個濾網的好處，只是因為擋掉了單筆盈虧特別大的高波動日，調整部位應該也能拿到。

多單：資訊在 SuperTrend

只用 ATR 會擋掉多單最賺錢的日子。11 個多單 setup、原始進場的結果：

高波動的日子裡，多單有虧的空頭段，也有最賺錢的急彈段。只用 ATR 把兩種一起擋掉；ST × 波動只擋其中趨勢向下的那一部分，留下的交易多、恢復因子也高。依波動調整部位對多單同樣不利，因為它縮小的正是這些高波動日的部位。

以 G03 做多 10:30 為例，ST × 波動的恢復因子從 2.11 升到 6.06，勝過全部平移；只用 ATR 則降到 0.77。

空單：波動是主角，SuperTrend 負責挑日子

只用 ATR 和 ST × 波動的恢復因子差不多，依波動調整部位更好。15 個空單 setup、原始進場的結果：

低波動時，空單的虧損集中在 SuperTrend 翻多的日子：2,729 個低波動的空單訊號日中，翻多的占 51%，合計虧 57.6%；翻空的另一半合計只賺 6.6%。ST × 波動只擋前一半；只用 ATR 連後一半也擋，多拿掉約四分之一的交易，但多擋的幾乎不賺不賠，所以恢復因子差不多。空單的最大回撤則不只來自低波動：15 個 setup 最大回撤期間的虧損，高波動日合計 −194.7%、低波動日 −162.0%。濾網只處理低波動的那一部分，依波動調整部位則縮小高波動日的部位，兩者處理的是不同的風險，所以疊起來最好。

以 G09 做空 06:30 為例：不加濾網的恢復因子只有 0.17，依波動調整部位後 0.58，再加上 ST × 波動升到 2.63。

在延遲進場上也成立嗎？

大致成立。改用每個 setup 的延遲進場候選參數：

• 空單： 依波動調整部位 15 個中 13 個回撤降低，再加 ST × 波動，平均最大回撤從 22.2% 降到 13.2%。ST × 波動有 11 個恢復因子勝過大多數平移，和原始進場相當。
• 多單： 只用 ATR 仍然最差，只有 1 個恢復因子提高；ST × 波動勝過大多數平移的從 10 個降到 7 個，和上一篇「adverse 延遲已經拿掉濾網想擋的日子」一致。ST 一律擋反而有 10 個勝過大多數平移，但要擋掉約三成二的交易。

濾網和延遲進場能用同一個分數一起挑嗎？

不能直接用延遲研究的分數。那個分數以 MAE 改善為主（MAE 權重是 G_MFE 的兩倍），MAE 與 G_MFE 都除以約 60 個交易日的日線 ATR。這把尺在波動突然放大時跟不上，所以高波動日的 MAE 和 G_MFE 會一起變大，但比值幾乎不變：

MAE、G_MFE 以日線 ATR 計，原始進場。擋掉高波動日，MAE 和 G_MFE 等比例下降，R 潛力沒有變好；但 MAE 的權重較重，分數會上升。延遲進場比較的是同一批訊號日，影響不大；濾網整天拿掉，正好踩中這個偏誤。只用 ATR、高波動就不做的空單濾網，分數在 15 個 setup 中有 14 個勝過大多數平移，恢復因子卻只有 7 個勝過。

同時挑選的結果也反映了這一點：

用延遲研究的分數，聯合挑選看起來比只挑延遲好，連空單都選「高波動才擋」，和前一篇在回撤上的結論相反；換成不受尺度影響的純 R 潛力，濾網帶來的改善就不延續了。所以濾網和延遲應該分層、各用各的標準：濾網決定這一天做不做，看的是恢復因子與回撤，並且要勝過隨機平移；延遲決定怎麼進場，才用 MAE 分數。

每個 setup 的結果

下表是原始進場在各處理方式下的恢復因子，以及 ST × 波動和只用 ATR 勝過平移的比例：

空單裡，G01 兩個時點、G02 做空 09:30、G03 做空 09:30 與 G12 做空 10:30 的 ST × 波動不如大多數平移，這幾個 setup 擋單的時機沒有比隨便挑好；它們用依波動調整部位的恢復因子都比加濾網高。

這代表什麼？

趨勢濾網的資訊來源因方向而異。多單在高波動時有賺有虧，SuperTrend 能分辨哪一種，所以濾網要看 SuperTrend，不能只看 ATR，也不該依波動縮小部位。空單的好壞和波動關係最深：低波動時 SuperTrend 翻多的日子虧損集中，高波動日則貢獻了一半左右的最大回撤；前者用 ST × 波動擋，後者用依波動調整部位處理，兩者疊起來，15 個空單 setup 中有 14 個回撤降低。濾網和延遲進場應該分層挑選：濾網看恢復因子與回撤，並且要勝過隨機平移；延遲看 MAE 分數，因為 MAE 分數會把「擋掉高波動日」誤認為改善。下一步是把依波動調整部位寫成只用當下資訊的目標波動，並在同樣的分層下設定停損與停利。相關研究：〈延遲進場之後還要加趨勢濾網嗎？〉、〈趨勢濾網該在什麼波動下擋單？〉、〈延遲進場能壓低 MAE 嗎？〉。