趨勢濾網的資訊在 SuperTrend 還是在波動？US100 Market Profile 26 個 setup 的濾網歸因與聯合挑選

為什麼用波動模式？

讓每筆交易承擔相同的風險。以百分比計算時，日線波動大的日子單筆盈虧也大，回撤多半由少數高波動日決定；把每筆損益除以當時的日線 ATR，相當於高波動時部位做小、低波動時做大，每筆交易對結果的影響一樣。這也是實際下單時常見的做法：停損距離以 ATR 設定，部位依停損距離調整。

兩種模式的結論方向大致相同，但幅度不同。頁首切換到百分比，正文、表格與圖表的數字都會換成以 pnl_pct 加總的結果；下面標明「波動模式」的表格是固定的波動模式數字。報酬為每筆結果的單利加總，未考慮複利；成本未計入。

怎麼判斷濾網真的有資訊？

和「同樣擋這麼多天、但時間點隨機」比較。濾網擋掉的日子越多，回撤通常越小，因為交易變少了；濾網擋的日子又會連成一段一段，連續擋掉一段行情也會改變回撤。所以我們把同一份擋單時間表沿著訊號日循環平移，平移量從訊號日數的 5% 到 95% 逐一試過：擋掉的天數、每段連續擋單的長度都不變，只有「在哪幾天擋」被打亂。

真正有資訊的濾網，要比大多數平移版本好。我們看恢復因子（累積報酬 ÷ 最大回撤），「勝過平移」是平移版本中恢復因子低於原濾網的比例，50% 代表和隨便挑時間擋差不多。

多單：資訊在 SuperTrend

只用 ATR 會擋掉多單最賺錢的日子。11 個多單 setup、原始進場的結果（波動模式）：

高波動的日子裡，多單有虧的空頭段，也有最賺錢的急彈段。只用 ATR 把兩種一起擋掉，回撤雖然變淺，累積報酬掉得更多；ST × 波動只擋其中趨勢向下的那一部分，留下的交易多、恢復因子也高。

以 G03 做多 10:30 為例，ST × 波動的恢復因子從 0.932.11 升到 2.386.06；只用 ATR 降到 0.030.77。

空單：SuperTrend 挑出該擋的低波動日

只用 ATR 的回撤也會變淺，但多擋的交易幾乎不賺不賠。15 個空單 setup、原始進場的結果（波動模式）：

低波動時，空單的虧損集中在 SuperTrend 翻多的日子：2,729 個低波動的空單訊號日中，翻多的 1,382 天合計虧 31.4 倍 ATR，翻空的 1,347 天合計賺 29.4 倍 ATR（波動模式）。ST × 波動只擋前者；只用 ATR 連後者也擋，多拿掉約四分之一的交易。兩者的恢復因子中位數接近，但 ST × 波動勝過平移的 setup 較多，交易也留得多。一律擋則在波動放大時擋掉好的空單，恢復因子反而下降。

下表逐一列出原始進場的恢復因子與勝過平移的比例（波動模式）：

G01 做空 08:30、G02 做空 09:30 與 G12 做多 06:30，三種濾網都沒有勝過大多數平移，這幾個 setup 擋單的時機和隨便挑差不多。

在延遲進場上也成立嗎？

大致成立。改用每個 setup 的延遲進場候選參數（波動模式）：

• 多單： ST × 波動有 9 個回撤降低、8 個恢復因子提高與勝過大多數平移；只用 ATR 仍然只有 1 個恢復因子提高。
• 空單： ST × 波動有 11 個恢復因子提高、11 個勝過大多數平移；只用 ATR 為 8 個與 10 個，但要多擋掉約四分之一的交易。

上一篇以百分比計算時，用 adverse 延遲進場的多單加上濾網幾乎沒有改善，因為被擋的日子大多本來就不成交。換成波動模式後，高波動日的影響變小，濾網對延遲進場的多單也有幫助；切換到百分比可以看到兩種模式的差別。

濾網和延遲進場能用同一個分數一起挑嗎？

不能直接用延遲研究的分數。那個分數以 MAE 改善為主（MAE 權重是 G_MFE 的兩倍），MAE 與 G_MFE 都除以約 60 個交易日的日線 ATR。這把尺在波動突然放大時跟不上，所以高波動日的 MAE 和 G_MFE 會一起變大，但比值幾乎不變：

MAE、G_MFE 以日線 ATR 計，原始進場。擋掉高波動日，MAE 和 G_MFE 等比例下降，R 潛力沒有變好；但 MAE 的權重較重，分數會上升。直接用這個分數同時挑濾網和延遲，26 個 setup 有 18 個選了濾網，其中 17 個是「高波動才擋」；改成不受尺度影響的純 R 潛力（G_MFE ÷ MAE）重算，只剩 10 個選濾網，前段挑出的改善在後段也不延續（6 / 10，後段平均改善約為 0）。

分層的聯合挑選

每一層用自己的標準。對每個 setup 的每個濾網（不加、ST 一律擋、ST × 波動、只用 ATR），先在濾網留下的訊號日上，以延遲研究的分數挑延遲進場；分數的基準是同一批訊號日的原始進場，濾網改變了哪些日子不會讓分數變好。再看濾網：它搭配挑出的延遲進場，恢復因子要勝過一半以上的隨機平移，才算有資訊；符合的濾網與不加濾網之中，取恢復因子最高者。

全期挑選有 21 個 setup 選了濾網：多單以 ST 一律擋為主（6 個），空單四種都有。下表是每個 setup 的結果與前後段檢查（波動模式；恢復因子以全期計算，後段為 2025–2026 年）：

全期的恢復因子一定不低於只挑延遲，因為不加濾網本身也是選項；真正的檢查在後兩欄。只用 2022–2024 年挑選，有 20 個 setup 選了濾網，2025–2026 年其中 15 個的最大回撤比只做延遲淺，恢復因子較高的有 12 個；G07 做空 09:30、G05 做空 09:30、G02 做空 10:30 與 G04 N2 做多 07:30 在後段明顯比只做延遲差。全期與前段挑出的濾網只有 13 個相同，同一個 setup 在不同期間偏好的濾網並不固定。

以 G06 做多 07:30 為例：只挑延遲時是 adverse 0.22，恢復因子 3.273.28；聯合挑選為 ST 一律擋加上 adverse 0.20，恢復因子 5.504.26，最大回撤從 7.6 ATR15.3% 降到 4.4 ATR10.8%。只用前段挑選時選的是同一個濾網，後段恢復因子 2.14，只挑延遲為 0.78。

這代表什麼？

趨勢濾網的資訊來自 SuperTrend 的方向判斷，波動水準只決定什麼時候讓它擋單；只用 ATR 擋單，多單會擋掉最賺錢的急彈，空單會多擋一批不賺不賠的日子。以波動模式衡量時，ST × 波動在多空兩邊都勝過隨機挑時間擋單，延遲進場之上也大致成立。濾網和延遲進場可以一起挑，但要分層：延遲用 MAE 分數、在同一批訊號日上比較，濾網用恢復因子並且要勝過隨機平移；這樣挑出的組合在後段多數回撤較淺，恢復因子的改善則只有一半多一點延續。下一步是在這組進場與濾網上，以同一個日線 ATR 尺度設定停損與停利。相關研究：〈延遲進場之後還要加趨勢濾網嗎？〉、〈趨勢濾網該在什麼波動下擋單？〉、〈延遲進場能壓低 MAE 嗎？〉。