停損停利該設在哪？US100 Market Profile 14 個 setup 以父策略 MAE、G_MFE 設定 SL/TP

為什麼從父策略的 MAE、G_MFE 決定範圍？

停損要放在贏單很少碰到、輸單常常碰到的地方。直接掃一大片 SL/TP、取報酬最高的一組，很容易挑到只對這段歷史有效的位置。我們先看父策略（延遲進場加濾網、不設 SL/TP）每筆交易的 MAE、G_MFE，以進場時的日線 ATR 為單位：

• SL： 下限是勝手 MAE 的 (Q2＋Q3)／2，代表大約七成以上的贏單不會被停掉；上限是全部交易 MAE 的 Q3，再寬就幾乎不起作用。兩者之間每 0.02 倍 ATR 一格（約 4 到 8 點，掛單的成交誤差）。
• TP： 勝手 G_MFE 的 Q1、Q2、Q3，分別是四分之一、一半、四分之三的贏單曾經到過的利潤。
• 對照： 不設 SL、不設 TP 的父策略本身，以及只設其中一種的組合，都在同一個 Run 裡。

以 G09 做空 06:30 為例（波動模式，日線 ATR 倍數）：勝手 MAE 的 Q2、Q3 為 0.13、0.26，全部交易 MAE 的 Q3 為 0.58，所以 SL 掃 0.20 到 0.58；勝手 G_MFE 的 Q1、Q2、Q3 為 0.44、0.71、1.06。

怎麼評分？

用 Exit L1 分數，兩個部分相乘：

• 實際交易： 加上 SL/TP 之後的獲利因子、Sortino 與勝率（權重 0.4、0.4、0.2）。
• 父策略重播： 把父策略的每一筆交易套上這組 SL/TP 重算：MAE 先到 SL 記一個停損；沒碰 SL 而 G_MFE 到 TP 記一個停利；兩者都到、無法判斷先後時保守記為停損；都沒到則照原本 16:00 出場。平均結果除以 SL，就是每承擔一單位停損能賺多少。

每個 SL 再和前後 0.02 的鄰點平均，代表掛單差幾點也要成立；接著以交易日為單位重抽 2,000 次，取第 10 百分位當分數，靠少數交易撐起來的組合分數會被壓低。2022–2024 或 2025–2026 任一段每筆期望值不為正的組合不採用。報酬為每筆結果的單利加總，未考慮複利；成本未計入。

停利能壓低 MAE 嗎？

能，但只有近的停利，而且要付出報酬。停利的作用是讓碰到目標的交易提早出場，避開之後的回吐：一筆先賺到目標、收盤前又跌回來的單，不設停利時 MAE 會一路算到 16:00，設了停利就停在目標價。所以判斷停利，先看 MAE 分布有沒有往下移，再看回撤，報酬下降是預期中的成本。

先看只設停利、不設停損：每個父策略和同一個父策略不設停利比較（波動模式，MAE 以日線 ATR 計）：

近的停利確實把整個 MAE 分布往下推。例如 G11 做多 10:30 設 TP 0.12，MAE Q3 從 0.386 降到 0.247，最大回撤從 1.41 降到 0.81，但累積報酬從 12.3 降到 4.7 倍 ATR；G04 N2 做多 07:30 設 TP 0.28，MAE Q3 從 0.417 降到 0.215，回撤與報酬同時改善，不過只有 30 筆交易。停利設在 Q3 時，碰到目標的交易太少，MAE 幾乎不變。

已經有停損時，停利能壓低的只剩平均。停損把 MAE 的尾端截在 SL，停利只影響「先賺、後回吐但沒碰到停損」的單。197 組 SL 各自加上停利、和同一個 SL 不設停利比較（波動模式）：

所以停利對回撤有幫助，但這幾個 setup 的獲利集中在少數走得很遠的日子，近的停利把這些日子截短，報酬下降得比回撤多。Exit L1 分數同時看已實現績效與每單位停損的期望值，勝手 G_MFE Q1 的停利 197 組只有 7 組分數為正、Q3 有 82 組，不設停利有 84 組；挑出的 8 組中 5 組不設停利。想要更淺的 MAE 與回撤、可以接受較低的報酬時，近的停利是一個選項，但它要和停損分開評估，不能只看報酬。

哪些 setup 加停損有效？

14 個父策略中 8 個找得到分數為正的組合。下表列出全期首選，以及這個 SL 在父策略 MAE 中的位置：「全部 MAE 分位數」是 MAE 小於 SL 的交易比例，越低表示停損越靠近交易的叢集中心、停掉越多交易（波動模式）：

G08 做空 07:30 與 G05 做空 09:30 的 SL 低於全部 MAE 的中位數，超過一半的交易都會被停掉。這種停損切在交易群集的中間，分數高是因為這段歷史裡被停掉的單剛好多半是輸單，換一段行情很容易失效；採用時應該往外移。G08 做空 07:30 只用前段挑選時選的是 SL 0.56（第 70 百分位），後段恢復因子 0.96，仍高於父策略的 0.63。

其餘 6 個不加 SL/TP，維持原本持有到 16:00：G03 做空 09:30、G04 N1 做多 08:30、G09 做多 10:30、G11 做多 09:30 的分數下限都不為正；G12 做多 06:30、G11 做多 10:30 的每一組停損，前段或後段的每筆期望值都不為正。

好結果是平台還是孤島？

G09 做空 06:30 和 G08 做空 07:30 是平台。掃描範圍內，G09 做空 06:30 的 20 個 SL、G08 做空 07:30 的 21 個 SL，只設停損時全部回撤比父策略淺、恢復因子比父策略高；G06 做多 07:30 是 14 個中 12 個回撤較淺、9 個恢復因子較高。其他 setup 多半只有少數幾格比父策略好。

前段挑出的停損在後段還有效嗎？

只有一部分。只用 2022–2024 年的資料重新挑選，8 個父策略找得到分數為正的組合；在 2025–2026 年和父策略比較（波動模式）：

6 個後段回撤較淺，3 個恢復因子較高；停損穩定做到的是壓低回撤，報酬改善只在 G09 做空 06:30、G06 做多 07:30 與 G08 做空 07:30 延續。前段挑在第 37 百分位的 G05 做空 09:30，後段恢復因子只剩父策略的四分之一。

G09 做空 06:30：停損在哪裡起作用

G09 是 15 分 K 開盤價高於前一日價值區上緣（VAH）時做空，搭配 favorable 0.02 的延遲進場與低波動時的 SuperTrend 濾網。停損 0.30 倍日線 ATR 在全部 MAE 的第 51 百分位、勝手 MAE 的第 84 百分位：大約一半的交易會被停掉，但被停掉的多是後來沒有回來的單；0.30 到 0.58 之間每一個停損都比父策略好。勝率從 47.8%47.8% 降到 40.3%40.3%，累積報酬從 +17.0 ATR+18.6% 升到 +28.0 ATR+40.4%。

結論：哪些參數穩健？

穩健的定義有三個條件，每一個都有交易上的理由，而且只看全期結果：

• 有優勢： Exit L1 分數為正，2022–2024 與 2025–2026 兩段的每筆期望值都為正。
• 不切在叢集中心： SL 在父策略全部 MAE 的中位數以上，停掉的交易不超過一半。
• 是平台不是孤島： 同一個 TP 下，SL 前後 0.04 倍日線 ATR（約 8 到 16 點）內的每一個 SL，恢復因子都比父策略高、最大回撤都比父策略淺；掛單差幾點、ATR 估得不準，結果也不會翻轉。

符合條件的組合裡取分數最高者，有 5 個父策略找得到（波動模式）：

全部持有到紐約時間 16:00，SL、TP 與延遲距離都是進場時日線 ATR（72 根日線、前一日已完成）的倍數。注意事項：

• G09 做空 06:30 的 0.30 在穩健範圍的下緣、剛好過 MAE 中位數；範圍一路到 0.58 都成立，想少停掉一些交易可以往外移。
• G06 做多 07:30 的 0.54 是掃描範圍的上限，更寬的 SL 沒有測過。
• G04 N2 做多 07:30 只有 30 筆交易，SL 也剛好在中位數上，證據最弱。
• G02 做空 10:30 的 TP 0.70 是勝手 G_MFE 的 Q3，MAE 幾乎不受影響，作用接近不設停利。

不符合的 9 個維持父策略、持有到 16:00：G05 做空 08:30 與 09:30、G04 N2 做空 09:30 找不到同時在中位數以上又是平台的停損；其餘 6 個沒有分數為正的組合。停損停利這一層對它們沒有結論。前一節的前段挑選、後段檢查只作為參考，不列入穩健的條件。

這代表什麼？

對收盤前出場的日內策略，停損決定報酬能不能留下來，停利則是用報酬換取更淺的 MAE 與回撤。從父策略的 MAE 決定範圍、用 Exit L1 分數加上鄰點與重抽評分，14 個中 8 個找得到分數為正的停損，其中 5 個是穩健的：G09 做空 06:30、G08 做空 07:30、G06 做多 07:30 只設停損，G02 做空 10:30 與 G04 N2 做多 07:30 搭配較遠的停利；它們的停損都在 MAE 中位數以上，附近一整段都壓低回撤、提高恢復因子。挑選時要看停損落在全部 MAE 的哪個分位數：低於中位數的停損會停掉一半以上的交易，前段好看、後段容易失效。相關研究：〈趨勢濾網的資訊在哪裡？〉、〈延遲進場能壓低 MAE 嗎？〉、〈趨勢濾網該在什麼波動下擋單？〉。